тел. 8 800 333 47 29
Пн.-Пт.: с 9 до 20
Сб.,Вс.: с 12 до 20
ЭКСПЕРТЫ БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЯ
логотип "ЭКСПЕРТЫ БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЯ"
Перейти к контенту

Как оценить долю инвестора?

Статьи > Поиск инвесторов

Стоит ли беспокоиться, если доля инвестора такова, что он получает контроль над совместным бизнесом?

Многие предприниматели или владельцы бизнеса, находящиеся в поиске бизнес-ангелов или других видов инвестиций, опасаются отдать инвестору слишком большую долю в компании и/или потерять контроль над ней.

Давайте оценим, насколько они правы?

Начнем с того, что капитал – это наиболее важная вещь в бизнесе. Именно нехватка инвестиций является причиной разорения большинства неуспешных предприятий.
Наличие достаточного по размеру капитала дает вам такие конкурентные преимущества, как:
  • Возможность нанять лучший персонал;
  • Возможность использовать лучшее оборудование и технологии;
  • Возможность обеспечить лучшее обучение и подготовку кадров;
  • Возможность быстрее выходить на рынки;
  • Возможность арендовать или приобрести хорошо укомплектованные склады, которые позволят быстрее обслуживать клиентов;
  • Возможность долгосрочного планирования и выполнения этих планов. Например, возможность спрогнозировать результат снижения цены для первых покупателей и затем проверить это на практике.
Наличие достаточного финансирования – это главный рецепт успеха. Даже если вы не чувствуете потребности в инвестициях, возможно, они все равно на самом деле вам нужны. Подумайте вот о чем: как вы могли бы усовершенствовать свой бизнес, если бы вы вложили в него больше денег? Или наоборот, подумайте, что произойдет, если ваш конкурент получит доступ к большим объемам капитала и начнет наступление на вас?
Поэтому, рассуждая о предоставлении доли инвестору, держите в голове важное, но простое математическое выражение: 100% от «ничего» – это «ничего». И есть вероятность, что без инвестиций ваша компания не будет стоить ничего. Выше мы уже сравнивали доли в крупной и мелкой компаниях. И не забываем о пользе, не связанной с деньгами.

Нужен ли инвесторам контроль над вашей компанией?

Конечно, вы не хотите отдать бизнес-ангелу большую часть своей компании. Однако знайте, что опытному инвестору она и не требуется. Он понимает, что предприниматель максимально производителен только в случаях, когда перед его носом висит «большая морковка».
В нашем случае такой морковкой являются деньги, полученные при реализации стратегии выхода. Поэтому здравомыслящие инвесторы предпочитают, чтобы предприниматель имел значительную долю в компании.
Кроме того, бизнес-ангелы обычно не стремятся иметь контроль над компанией. Они хотят, чтобы вы управляли компанией и приносили им деньги. Когда вы начнете переговоры с инвесторами, рассчитывайте на то, что они захотят долю от 10% до 35%.

Подведем итог. Задача ключевой важности при переговорах с инвестором – получить достаточно много денег.
Менее важный вопрос – предоставляемый инвестору размер доли в компании. Если компания преуспеет, вы в любом случае хорошо заработаете. И тогда, если вам захочется, у вас будет достаточно средств и связей, чтобы запустить новый бизнес, где у вас будет контрольный пакет акций.


Как оценить долю инвестора, входящего в ваш проект?

Очевидно, что в интересах инициатора проекта доля инвестора дожна быть настолько маленькой, насколько этого удастся достичь. Особенно важно это на ранних этапах инвестирования, поскольку очень редко удается обойтись одним раундом, и наличие у инвестора первого раунда значительной доли может сильно осложнить второй раунд.
Но чтобы обоснованно обсуждать размер доли, надо иметь набор аругментов, логично подводящих к тому, что сделанное вами предложение является "и так очень выгодным".
Мы предлагаем отталкиаться от потенциального дохода, который получит инвестор при его успешной реализации.
Выглядит это примерно так:

Предложение инвесторам

На данной стадии развития проекта мы готовы сделать предложение, отталкиваясь от стоимости бизнеса, рассчитанной на основе дисконтированного денежного потока.

При достижении целевых параметров проекта и применении ставки дисконтирования 16,46% годовых, расчетное значение терминальной стоимости проекта составляет 77,18 миллионов долларов США.
Для реализации проекта требуются инвестиции в размере $460 тысяч.
Мы готовы предложить инвестору  ___% долю в бизнесе , что соответствует $____ млн на конец 2021 года. Таким образом, коэффициент доходности инвестора составит х_____

или другой вариант
При достижении целевых параметров проекта и применении ставки дисконтирования 16,46% годовых, NPV  проекта составляет 22,15 миллионов долларов США.
Для реализации проекта требуются инвестиции в размере $460 тысяч.
Мы готовы предложить инвестору  ___% долю в бизнесе , что соответствует $____ млн на конец 2021 года. Таким образом, коэффициент доходности инвестора составит х_____

Выделенное - это параметры, опираясь на которые можно сделать оценку доли инвестора, в зависимости от того, сколько % в бизнесе вы ему предлагаете.

Как немного уменьшить долю инвестора?

При ведении переговоров инвесторы часто используют тонкость, которая позволяет им требовать большую долю – проводят оценку компании без учета своих будущих вложений.
Существует два вида оценки стоимости компании – «до инвестиций» (pre-money) и «после инвестиций» (post-money), то есть стоимость после получения денег.
Допустим, компания стоит 1 млн. рублей, и инвестор хочет вложить в нее 250 тысяч. Если использовать  оценку «до инвестиций», то инвестор платит четверть стоимости компании и должен получить за нее 25% акций. Однако, если занять позицию, что сразу после получения инвестиций компания будет стоить 1.250.000 рублей, то инвестору положена доля всего лишь в 20% компании. Таким образом, оценка 1 млн. «до инвестиций» эквивалентна 1,25 млн. «после инвестиций»
Это тонкость, которую надо держать в уме при ведении переговоров, и не попадаться на хитрости в оценке.
О КОМПАНИИ:

Заказать бизнес-план в Москве,
так чтобы не переплатить, но
получить хороший уровень услуг:..

Адрес:
129343 Москва
пр-д Серебрякова дом 14 стр. 6

Телефон:
бесплатно из любой точки
России: 8 800 333 47 29

e-mail: info@masterplans.ru

НАШИ МАТЕРИАЛЫ:

•  Детальное руководство по привлечению инвесторов
•  Шаблон бизнес-плана
Перейти...
•  Шаблон плана маркетинга
Рабочая тетрадь обратного проектирования
ВАЖНЫЕ СТРАНИЦЫ:

•  Бизнес-план для ФРП
•  Бизнес-план для инвесторов
Перейти...
•  Примеры бизнес-планов
• Отзывы клиентов
Назад к содержимому