Рекомендации ВЭБ по подготовке бизнес-плана и финансовой модели

17 и итоговых параметров (поквартальная разбивка показателей форм отчетности за 1-3 года, предыдущих дате построения финансовой модели, удельные показатели, компоненты оборотного капитала, по применимости основные финансовые показатели: рентабельность EBITDA, DSCR и проч.) Особенности построения финансовой модели для действующей компании: − финансовая модель для действующей компании должна включать прогнозы денежных потоков, которые будут поступать получателю средств в случае реализации проекта (прогноз «с проектом») и в случае если проект не будет реализован (прогноз «без проекта»); − денежные потоки по коммерческой деятельности получателя средств, не связанной с реализацией проекта (в случае если она предполагается в период реализации проекта), должны включаться в прогноз «с проектом» и указываться отдельно; − при построении прогноза «с проектом» должно учитываться возможное взаимное влияние денежных потоков по проекту и по коммерческой деятельности получателя средств, не связанной с реализацией инвестиционного проекта; − дисконтированный период окупаемости проекта (DPBPproject) рассчитывается на основе денежных потоков по прогнозу «с проектом» за вычетом денежных потоков по прогнозу «без проекта»; − чистая приведенная стоимость проекта (NPVproject) рассчитывается как разница между дисконтированными свободными денежными потоками по прогнозу «с проектом» и дисконтированными свободными денежными потоками по прогнозу «без проекта»; − расчет ставки дисконтирования должен производиться на основе прогнозной структуры капитала получателя средств (в том числе с учетом ранее полученного долгового финансирования); − остальные финансовые показатели (коэффициенты) и прогнозная финансовая (бухгалтерская) отчетность действующей компании строятся на основе прогноза «с проектом» Оценка устойчивости финансовых показателей (коэффициентов): − для оценки устойчивости финансовых показателей (коэффициентов) применяется метод анализа чувствительности – оценки степени воздействия изменения ключевых факторов чувствительности на результаты финансовых прогнозов. По согласованию с Банком применяются иные методы, в том числе расчет точки безубыточности, сценарный анализ, метод Монте- Карло и проч.; − к ключевым факторам чувствительности относятся допущения (исходные данные) финансовой модели, фактические значения которых в ходе реализации проекта (ввиду невозможности их точной оценки или присущей им волатильности) могут значительно отклониться от значений, заложенных в финансовую модель. В частности, к типичным факторам чувствительности можно отнести: • цены на готовую продукцию и тарифы на услуги; • объем продаж (интенсивность эксплуатации, число покупателей/пользователей), загрузку мощностей; • объем и сроки капитальных затрат; • задержки ввода инвестиционного объекта в эксплуатацию и выхода на проектную мощность; • цены на основное сырье и материалы, топливо, трудовые ресурсы; • величину постоянных операционных затрат;